Condonaçión o mutualiçaçión

Cuando ablamô de refinançiâh deuda en el ámbito empreçariâh, bûccamô reemplaçâh la deuda êççîttente con deuda nueba, pa mehorâh la çituaçión finançiera e impurçâh nuêttro creçimiento, âttibâh oportunidadê que antê êttaban fuera de nuêttro arcançe debío al efêtto rêttrîttibo de la deuda.

¿Qué bûccamô con la refinançiaçión de la deuda?, puê bahâh tipo de interêh çi an mehorao lâ condiçionê de mercao finançiero; también paçâh deuda de corto a mâh largo plaço, mehorando por tanto er fluho de caha; agrupâh préttamô çimplificando pagô y trabaho âmminîttratibo; mehorâh la çorbençia, conçigiendo mayôh capaçidá de imberçión êttratéhica; protêççión de lâ flûttuaçionê de lô tipô de interêh y poçiblemente dîmminuîh la carga tributaria. Toâ êttâ mehorâ en definitiba bûccan en coordinaçión con er conoçimiento de lâ condiçionê de mercao y un enfoque êttratéhico definío, aprobexâh lâ oportunidadê de creçimiento.

Er Minîtterio de Açienda a preçentao una propuêtta pa que el Êttao açuma 83.252 miyonê de eurô de deuda que lâ comunidadê autónomâ mantienen con er FLA, la definen como condonaçión, pero rearmente çi lo miramô dêdde er punto de bîtta del Êttao, la mehôh definiçión êh la mutualiçaçión de la deuda. Er Gobiênno indica que pretende compençâh a lâ comunidadê autónomâ por er çobreendeudamiento ar que çe bieron çometidâ durante la criçî finançiera debío a lô recortê en finançiaçión. Lô criteriô pa el reparto de la condonaçión de deuda çon la poblaçión ahûttá, açegurando a toâ que êtta çea iguâh o çuperiôh al 19,3% der totâh de çu deuda con er FLA y también çe ahûtta âtta un máççimo por abitante. La Comunidá Autónoma mâh benefiçiá êh Andaluçía, con 18.791 miyonê de eurô, êtto êh caçi el 50% de la deuda totâh de nuêttra comunidá. Andaluçía tiene una deuda finançiera totâh de 40,000 M de eurô, un 19% de çu PÎH aprôççimadamente, y un 104% de çû ingreçô corrientê. Por lo tanto pa mehorâh çu ratio de endeudamiento, que no êh de lô peorê de nuêttro paîh ni muxo menô, debe açêttâh la redûççión de çu deuda finançiera, çin dehâh de reclamâh la mehora en de la finançiaçión por parte del Êttao, puê no cabe duda que êttamô infrafinançiáô en aprôççimadamente 1,500 Miyonê de eurô anualê. Êttoy çeguro que çerá açí, de exo la reçiente emiçión de deuda êtte mê, por medio de bonô a diêh añô por un balôh de 1.000 M de eurô, lô imberçorê ya tenían dêccontá la mehora de çu ratio de endeudamiento.

Ar marhen de lô poçiçionamientô políticô, que lê pareçe çi enfocamô el açunto como un debate dêdde er punto de bîtta empreçariâh., aquí no abría dîccuçión çería çurrealîtta lo contrario, pero bamô a açêh el êffuerço. Ô doy er contêtto, tenemô un grupo empreçariâh que êh un conhunto de bariâ çoçiedadê independientê hurídicamente entre çí, pero con er contrôh una dirêççión unitaria. Er debate çe produçe entre er herente de una de eçâ çoçiedadê, que yamaremô Herente y er ÇEO der grupo empreçariâh.

La comberçaçión la iniçia ÇEO dirihiéndoçe ar Herente: ¨Er grupo ba a açumîh el 50% de la deuda de tu çoçiedá, puê creemô que er grupo no a exo el êffuerço finançiero que mereçía tu çoçiedá, durante una çerie de añô y ademâh pençamô que la mehora en tu balançe, te a ba a dâh oportunidadê de imberçión êttratehia, que ba a repercutîh en creçimiento pa tu çoçiedá y pa tó er grupo¨.

Er Herente da una rêppuêtta çorprendente:¨ya pero mi deuda çe ba a mutualiçâh entre toâ lâ empreçâ der grupo en definitiba y êtto êh inçolidiario¨.

Er ÇEO queda bâttante açombrao de la rêppuêtta, pero çige argumentando a fabôh de la medida: ¨çí claro bîtto de forma aîl-lá de cá çoçiedá puede reçurtâh inçolidiario, pero mi miçión como ÇEO êh bêh er benefiçio globâh der grupo, pençamô que debemô apôttâh por tu çoçiedá y ademâh como te e comentao lô recurçô finançierô que te emô façilitao an çido inçufiçientê y âh reçurtao perhudicao en la açînnaçión de lô mîmmô, por lo tanto el rêtto de çoçiedadê deben entendêl-lo como una corrêççión der criterio êttableçío¨.

Buerbe a contêttâh Herente, ¨Claro tó depende dêdde que punto de bîtta çe analiçe êtta medida. Çi lo analiçamô dêdde er punto de bîtta de un âççionîtta de la empreça y a çu bêh âççionîtta der grupo, la deuda totâh ba a çêh la mîmma .Ademâh proçige, çe trata de una medida coyunturâh y er problema êh muxo mâh êttrûtturâh, ay que êttableçêh unô criteriô dîttintô pa el reparto de recurçô finançierô¨.

Er ÇEO ya argo molêtto con la retiçençiâ der Herente, çige hûttificando la medida, ¨ Pero açêttâh êtta mutualiçaçión de la deuda, no çînnifica renunçiâh al ôhhetibo de êttableçêh un çîttema de finançiaçión mâh hûtto en un futuro¨. Y añade ya çin ocurtâh la êttrañeça de la poçiçión der Herente: ¨Ademâh noçotrô çomô rêpponçablê de nuêttra hêttión, tu tienê la rêpponçabilidá çobre la hêttión de tu çoçiedá, açí que no entiendo como no açêttâ con euforia incluço, êtta medida que te ba a propiçiâh dîmminuîh tu paçibo finançiero y como conçecuençia una dîmminuçión de pago de intereçê de deuda y un aumento der patrimonio neto de tu çoçiedá, lo que te ba a permitîh acometêh imberçionê êttratéhicâ con un menôh ratio de endeudamiento y una mayôh capaçidá de heneraçión de fluho de caha¨.

Ante el enfao der ÇEO, er herente da a conoçêh çû berdaderâ pretençionê, ¨Mira mî âççionîttâ de referençia quieren combençêh al rêtto de âççionîttâ pa conçegîh una mayoría dîttinta en er conçeho de âmminîttraçión, açí que no puedo açêttâh êtta medida que proponê, puê biene abalá por la mayoría êççîttente âttuarmente¨.

Finarmente er ÇEO: ¨ Ahh bale, çe trata êh de cambiâh ar Preçidente der Grupo con una nueba mayoría en er Conçeho de âmminîttraçión, y yegâ âtta er punto de oponerte a reduçîh de tu balançe el 50% de deuda finançiera. Y çupongo que êttâh combençío que cuando çe prodûcca eça nueba mayoría bâ a çalîh ganando, pero debê tenêh en cuenta que puede çêh que la çituaçión de nuêttro mercao aya bariao o lâ condiçionê finançierâ no çean faborablê o incluço que çurha una oportunidá muxo mâh benefiçioça pa er grupo de la mano de otra de lâ çoçiedadê¨.

Ante êtte úrtimo raçonamiento er Herente çe da cuenta que no debe deçaprobexâh la ocaçión y concluye ¨Oye mira boy a açêttâh la medida de redûççión de deuda en mi balançe y ablaré con lô âççionîttâ que êttán bûccando eça nueba mayoría en er Conçeho, lê hûttificaré êtta toma de deçiçión como faborable pa er creçimiento de nuêttrâ çoçiedá e incluço que emô propiçiao êtta medida pa podêh aumentâh el reparto de dibidendô en baçe ar creçimiento que bamô a logrâh¨.

“Açienta y paga, cobra y açienta, y te çardrá bien la cuenta.” , Êh deçîh la obligaçión de un hêttôh êh no farte dinero en ningún momento, pero dinero en la cuenta, no en er papêh.